天工股份上会：背靠苹果公司这颗大树或难以为继

  北京证券交易所上市委员会定于2024年8月30日上午9时召开2024年第15次审议会议。此次会议将审议江苏天工科技股份有限公司（以下简称天工股份）的IPO上会申请。

  天工股份主要是做钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛与其他金属元素通过配比、熔炼、锻造及各种精加工工序，制作成能最大限度发挥钛及钛合金材料技术性能的产品。

  资料显示，天工股份2015年12月3日新三板挂牌至今，于202312月底开始冲刺北交所IPO。依据相关披露信息，小财米发现天工股份从2013年至2023年十一年中，前十年营业收入变化较小，属于波动提升。而最后一年，即2023年，公司营业收入明显地增长，同比增长率高达170.05%，出现了爆发式增长。

  与此同时，天工股份主要经营业务收入结构也发生了变化。2020年及2021年，企业主要以钛合金板材和管材销售为主，其中板材占比最大，线年开始，天工股份钛合金板材和管材销售开始下降，而钛合金线材销售额开始迅速上涨，至2023年公司钛合金线万元，占当期主要经营业务收入比例91.12%，成为天工股份主要收入来源。天工股份线材收入的大幅度增长带动其2023年营业收入近两倍的增速。

  根据天工股份上会稿披露，公司88,018.55万元的线万元来自于常州索罗曼及其关联公司，占比高达98.14%，这家企业稳居天工股份2022年和2023年第一大客户位置。

  天工股份回复文件显示，常州索罗曼属于众山集团，而同一集团下的众山精密自2019年以来为A公司供应金属类结构件材料，常州索罗曼产品主要销售给众山精密进行再加工，基于此常州索罗曼顺利进入A公司供应体系。文中还提到A公司热销产品为iPhone 15 Pro/Max，由此显而易见，A公司即为苹果公司。

  企查查显示，常州索罗曼成立于2020年12月，成立不久即与天工股份达成合作，且金额迅速增加，明显是为迎合苹果公司相关钛合金手机产品而突击成立的一个企业。那么被iPhone带火的钛合金能一直“火”下去吗？

  首先来看苹果手机应用钛合金的成本是增加了还是升高了。先普及一些钛合金制造的基础知识，钛合金硬度较高切割需要高成本的刀具。另外，钛合金所体现的“轻”也是表象。钛合金密度是4.5，比铝的2.7高很多，钛合金制品之所以更轻，是因为钛的高强度可以使得我们用更少的材料来取得一样的强度。以钛合金制造外壳，恐怕省下的重量最多也就以克计算。

  业内人士称，钛合金提升的质感和节省的重量相比成本来说，并不太“划算”，苹果近几年一直在采取一定的措施降低外壳的生产所带来的成本，比如之前的塑料外壳。目前，苹果手机销量持续下滑，已经跌出中国市场前五名，苹果公司降本需求任旧存在。就现在钛合金手机或许是苹果公司为提升销量而制造的“噱头”，能否持续无法保证。

  加之液态金属、碳纤维等新材料的兴起，后续商业化及技术升级降低生产所带来的成本后，应用领域持续拓宽，钛合金的优势或将不复存在。而背靠苹果公司致业绩大涨的天工股份，在这颗大树底下还能“乘凉”多久呢？